国泰海通证券研报潜入，不息前期不雅点，白酒行业2025年第二季度产业景气度环比角度仍在寻底，价钱端压力大于量的压力，从库存周期视角看，白酒产业或竣工插足到库存周期后半段，在此维度下，大部分企业短期功绩发扬愈发赖于中枢阛阓的市占率擢升，且愈发依赖于腰部及以下单品运转，份额逻辑演绎到临了阶段。白酒商品属性正在加快重塑，其快消品属性强化，大约提前合乎快消品运作逻辑的企业竞争上风会愈发突显。股价层面，白酒板块建立价值突显：1)分成层面有后劲：当下头部企业股息率接近或大于3%；2)动态估值基本回落至历史区间低位；3)后续具备潜在催化成分，举例房价等钞票价钱边缘企稳，内需策略等；4)选股层面，首选具备份额逻辑的企业。

【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中评释、不雅点判断保抓中立，不合所包含本体的准确性、可靠性或圆善性提供任何昭示或示意的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一都遭殃。邮箱：news_center@staff.hexun.com